Eigenschaften Of Stock Optionen Rumpf

Kapitel 10 Eigenschaften von Aktienoptionen Optionen, Futures und andere Derivate, 8. Auflage, Copyright John C Hull 2012 1.Präsentation zum Thema Kapitel 10 Eigenschaften von Aktienoptionen Optionen, Futures und andere Derivate, 8. Auflage, Copyright John C Hull 2012 1 Präsentationstranskript.1 Kapitel 10 Eigenschaften von Aktienoptionen Optionen, Futures und andere Derivate, 8. Auflage, Copyright John C Hull 2012 1.2 Notation Optionen, Futures und andere Derivate, 8. Auflage, Copyright John C Hull 20122 c European Call Option Preis p Europäischer Put-Optionspreis S0 S0 Aktienkurs heute K Basispreis T Lebensdauer der Option Volatilität des Aktienkurses C American Call Optionspreis P American Put Optionspreis ST ST Aktienkurs bei Option Laufzeit D PV von Dividenden, die während der Laufzeit der Option r risikofrei gezahlt werden Raten für die Fälligkeit T mit cont comp.3 Effekt der Variablen auf Optionspreise Tabelle 10 1, Seite 215 Optionen, Futures und andere Derivate, 8. Auflage, Copyright John C Hull 2012 Variable cpCP S0S0 KT r D 3.4 American vs European Options Options, Futures und andere Derivate, 8. Auflage, Copyright John C Hull 2012 4 Eine amerikanische Option ist mindestens so viel wert wie die entsprechende europäische Option C c P p.5 Anrufe Eine Arbitrage Opportunity Angenommen, Gibt es eine Arbitrage Gelegenheit Optionen, Futures, Und andere Derivate, 8. Auflage, Copyright John C Hull 2012 5 c 3 S 0 20 T 1 r 10 K 18 D 0,6 Niedrig gebunden für europäische Call Option Preise Keine Dividenden Gleichung 10 4, Seite 220 c S 0 Ke-rT Optionen, Futures , Und andere Derivate, 8. Auflage, Copyright John C Hull 2012 6.7 Setzt eine Arbitrage Opportunity Angenommen, dass gibt es eine Arbitrage Gelegenheit Optionen, Futures und andere Derivate, 8. Auflage, Copyright John C Hull 2012 7 p 1 S 0 37 T 0 5 R 5 K 40 D 0,8 Niedrig gebunden für europäische Put-Preise Keine Dividenden Gleichung 10 5, Seite 221 p Ke-rT S 0 Optionen, Futures und andere Derivate, 8. Auflage, Copyright John C Hull 2012 8.9 Put-Call Parität Keine Dividenden Die folgenden 2 Portfolios Portfolio Ein europäischer Aufruf einer Aktien-Null-Coupon-Anleihe, die K zur Zeit zahlt T Portfolio C European auf den Aktienbestand setzen Aktienoptionen, Futures und andere Derivate, 8. Auflage, Copyright John C Hull 2012 9.10 Werte der Portfolios Optionen, Futures und andere Derivate, 8. Auflage, Copyright John C Hull 201210 ST KS T KS T.11 Die Put-Call Parity Ergebnis Gleichung 10 6, Seite 222 Beide sind wert Max ST, K bei der Fälligkeit der Optionen Sie müssen Deshalb lohnt sich das heutige heute Dies bedeutet, dass c Ke-rT p S 0 Optionen, Futures und andere Derivate, 8. Auflage, Copyright John C Hull 2012 11.12 Angenommen, Was sind die Arbitrage-Möglichkeiten, wenn p 2 25 p 1 Optionen, Futures, Und andere Derivate, 8. Auflage, Copyright John C Hull 2012 12 Arbitrage Chancen c 3 S 0 31 T 0 25 r 10 K 30 D 0,13 Bounds für europäische oder amerikanische Call-Optionen Keine Dividenden Optionen, Futures und andere Derivate, 8. Auflage, Copyright John C Hull 2012 13.14 Bounds für europäische und amerikanische Put-Optionen Keine Dividenden Optionen, Futures und andere Derivate, 8. Auflage, Copyright John C Hull 201214.15 Die Auswirkung von Dividenden auf niedrigere Bounds auf Optionspreise Gleichungen 10 8 und 10 9, Seite 229 Optionen , Futures und andere Derivate, 8. Auflage, Copyright John C Hull 2012 15.16 Erweiterungen der Put-Call Parity American Optionen D 0 S 0 K 0 c D Ke rT p S 0 Gleichung 10 10 p 230 American Optionen D 0 S 0 DK 0 C D Ke rT p S 0 Gleichung 10 10 p 230 Amerikanische Optionen D 0 S 0 D K. Kapitel 10 Eigenschaften von Aktienoptionen Optionen, Futures und andere Derivate, 8. Auflage, Copyright John C Hull 2012 1.Präsentation zum Thema Kapitel 10 Eigenschaften von Aktienoptionen Optionen, Futures und andere Derivate, 8. Auflage, Copyright John C Hull 2012 1 Präsentationstranskript.1 Kapitel 10 Eigenschaften von Aktienoptionen Optionen, Futures und andere Derivate, 8. Auflage, Copyright John C Hull 2012 1.2 Notation Optionen , Futures und andere Derivate, 8. Auflage, Copyright John C Hull 20122 c European Call Option Preis p European Put Option Preis S0 S0 Aktienkurs heute K Basispreis T Lebensdauer der Option Volatilität der Aktienkurs C American Call Option Preis P American Put Option Preis ST ST Aktienkurs bei Option Laufzeit D PV von Dividenden, die während der Laufzeit der Option gezahlt werden r risikofreier Zinssatz für Fälligkeit T mit cont comp.3 Effekt von Variablen auf Optionspreise Tabelle 10 1, Seite 215 Optionen, Futures und andere Derivate, 8th Edition, Copyright John C Hull 2012 Variable cpCP S0S0 KT r D 3.4 American vs Europäische Optionen Optionen, Futures und andere Derivate, 8. Auflage, Copyright John C Hull 2012 4 Eine amerikanische Option ist mindestens so viel wert wie die entsprechende europäische Option C c P p.5 Ruft eine Arbitrage-Opportunity Angenommen, dass gibt es eine Arbitrage-Chance Optionen, Futures und andere Derivate, 8. Auflage, Copyright John C Hull 2012 5 c 3 S 0 20 T 1 r 10 K 18 D 0.6 Lower Bound für European Call Option Preise Keine Dividenden Gleichung 10 4, Seite 220 c S 0 Ke-rT Optionen, Futures und andere Derivate, 8. Auflage, Copyright John C Hull 2012 6.7 Setzt eine Arbitrage Opportunity Angenommen, Gibt es eine Arbitrage Gelegenheit Optionen, Futures, Und andere Derivate, 8. Auflage, Copyright John C Hull 2012 7 p 1 S 0 37 T 0 5 r 5 K 40 D 0,8 Niedrig gebunden für europäische Put-Preise Keine Dividenden Gleichung 10 5, Seite 221 p Ke-rT S 0 Optionen, Futures , Und andere Derivate, 8. Auflage, Copyright John C Hull 2012 8.9 Put-Call Parität Keine Dividenden Betrachten Sie die folgenden 2 Portfolios Portfolio Ein europäischer Aufruf einer Aktien-Null-Coupon-Anleihe, die K zum Zeitpunkt T Portfolio C European auf die Aktie platziert Aktienoptionen, Futures und andere Derivate, 8. Auflage, Copyright John C Hull 2012 9.10 Werte von Portfolios Optionen, Futures und andere Derivate, 8. Auflage, Copyright John C Hull 201210 ST KS T KS T.11 Das Put-Call Parity Ergebnis Gleichung 10 6, Seite 222 Beide sind wert Max ST, K bei der Fälligkeit der Optionen Sie müssen daher heute gleich sein. Das bedeutet, dass C Ke-rT p S 0 Optionen, Futures und andere Derivate, 8. Auflage, Copyright John C Hull 2012 11.12 Angenommen, Was sind die Arbitrage-Möglichkeiten, wenn p 2 25 p 1 Optionen, Futures und andere Derivate, 8. Auflage, Copyright John C Hull 2012 12 Arbitrage Chancen c 3 S 0 31 T 0 25 r 10 K 30 D 0,13 Bounds für europäische und amerikanische Call-Optionen Keine Dividenden Optionen, Futures und andere Derivate, 8. Auflage, Copyright John C Hull 2012 13.14 Bounds für europäische und amerikanische Put Optionen Keine Dividenden Optionen, Futures und andere Derivate, 8. Auflage, Copyright John C Hull 201214.15 Die Auswirkung von Dividenden auf niedrigere Anleihen auf Optionspreise Gleichungen 10 8 und 10 9, Seite 229 Optionen, Futures und andere Derivate, 8. Auflage, Copyright John C Hull 2012 15.16 Erweiterungen der Put-Call Parity American Optionen D 0 S 0 K 0 c D Ke rT p S 0 Gleichung 10 10 p 230 Amerikanische Optionen D 0 S 0 DK 0 c D Ke rT p S 0 Gleichung 10 10 p 230 Amerikanische Optionen D 0 S 0 D K. Synopsis Dieses fünfte Ausgabebuch überbrückt die Lücke Zwischen der Theorie und der Praxis der Derivate Es gibt einen einheitlichen Ansatz für die Bewertung aller Derivate nicht nur Futures und Optionen Es geht davon aus, dass der Leser hat einige Kenntnisse der Finanzierung und Wahrscheinlichkeit und Statistiken Themen umfassen die Ermittlung von Forward und Futures Preise, Zinsmärkte , Mechanik der Optionsmärkte und Eigenschaften von Aktienoptionen Für Personen, die für Banken und andere Finanzinstitute arbeiten, sowie Optionshändlern, Optionsanalysten, Risikomanagern, Swap-Händlern, Finanzingenieuren und Corporate Treasurers. Jacket Beschreibung Vorwort Dieses Buch ist Geeignet für Graduierten - und Fortgeschrittene Wahlfächer in Wirtschafts-, Wirtschafts - und Finanztechnik Es eignet sich auch für Praktiker, die eine Arbeitserfahrung erwerben wollen, wie die Derivate analysiert werden können. Eine der entscheidenden Entscheidungen, die von einem Verfasser, der schreibt, gemacht werden muss Im Bereich der Derivate betrifft den Einsatz von Mathematik Wenn das Niveau der mathematischen Raffinesse zu hoch ist, dürfte das Material für viele Studenten und Praktiker unzugänglich sein. Wenn es zu niedrig ist, werden einige wichtige Fragen unweigerlich eher oberflächlich behandelt In diesem Buch wurde bei der Verwendung von Mathematik große Sorgfalt angewandt. Nicht-essentielles mathematisches Material wurde entweder eliminiert oder in End-of-Chapter-Anhänge aufgenommen. Konzepte, die für viele Leser wahrscheinlich neu sind, wurden sorgfältig erklärt und viele numerische Beispiele haben Aufgenommen worden Dieses Buch bietet einen einheitlichen Ansatz für die Bewertung aller Derivate - nicht nur Futures und Optionen Das Buch geht davon aus, dass der Leser einen Einführungskurs in der Finanzierung und einen Einführungskurs in Wahrscheinlichkeit und Statistik genommen hat. Keine Vorkenntnisse über Optionen, Futures-Kontrakte, Swaps, und so weiter wird davon ausgegangen. Es ist daher nicht notwendig, dass die Studierenden einen Wahlkurs in Investitionen vor dem Kurs nehmen, der auf diesem Buch basiert. Änderungen in dieser Ausgabe Diese Ausgabe enthält mehr Material als die dritte Auflage Das Material in der dritten Auflage hat Wurde aktualisiert und seine Präsentation wurde in einer Reihe von Orten verbessert Die wichtigsten Änderungen sind 1 Ein neues Kapitel Kapitel 14 wurde auf Value at Risk aufgenommen 2 Ein neues Kapitel Kapitel 15 wurde bei der Schätzung von Volatilitäten und Korrelationen enthalten GARCH Modelle sind viel abgedeckt Mehr Details als in der dritten Auflage 3 Kapitel 19 enthält viel neues Material und erklärt die Rolle von Martingales und Maßnahmen bei der Bewertung von Derivaten 4 Kapitel 20 über die Standardmarktmodelle zur Bewertung von Zinsderivaten wurde überarbeitet Kapitel 19, um eine umfassendere Diskussion über die Modelle für die Bewertung von Anleihenoptionen, Caps und Swap-Optionen zu bieten 5 Es gibt nun zwei Kapitel über Gleichgewichts - und Nicht-Arbitrage-Modelle des Begriffs Strukturkapitel 21 und 22 Kapitel 21 umfasst Gleichgewichtsmodelle und Ein - Faktor No-Arbitrage-Modelle der Kurzquote Kapitel 22 umfasst zwei Faktor-Modelle der Kurzquote, des HIM-Modells und des LIBOR-Marktes BGM-Modell 6 Kapitel 4 zu Zinssätzen und Dauer wurde umgeschrieben, um das Material klarer und relevanter zu machen 7 Kapitel 23 über das Kreditrisiko wurde umgeschrieben, um die Entwicklungen in diesem wichtigen Bereich zu reflektieren 8 Mehr Material wurde hinzugefügt auf Volatilitätslächeln und Volatilität skews Kapitel 17 9 Die Sequenzierung des Materials wurde leicht verändert Volatilitätslächeln und Alternativen zu Black-Scholes erscheinen nun Vor dem Kapitel über exotische Optionen, die wiederum vor dem Material auf Zinsderivaten erscheinen 10 Die Notation wurde verbessert und vereinfacht So und Fo werden verwendet, um den Vermögenspreis und den Terminkurs heute zu bezeichnen, der zum Zeitpunkt null und schwerfällig ist T - t erscheint nicht mehr in den meisten Teilen des Buches 11 Ein Glossar der Begriffe wurde aufgenommen 12 Viele neue Probleme und Fragen wurden hinzugefügt Software Neue Excel-basierte Software, DerivaGem, ist im Buch enthalten Diese Software ist eine große Verbesserung gegenüber Die Software, die mit früheren Ausgaben enthalten ist. Es wurde sorgfältig entworfen, um das Material im Text zu ergänzen. Benutzer können die Optionspreise berechnen, die Volatilitäten implizieren und griechische Buchstaben für europäische Optionen, amerikanische Optionen, exotische Optionen und Zinsderivate berechnen. Zinsderivate können sein Bewertet entweder mit Black s-Modell oder einem No-Arbitrage-Modell Die Software kann verwendet werden, um Binomial-Bäume zu sehen, zum Beispiel Abbildung 16 3 und Abbildung 21 11 und bieten viele verschiedene Diagramme, die die Auswirkungen verschiedener Variablen auf entweder Optionspreise oder die griechischen Buchstaben zeigen Die Software wird am Ende des Buches ausführlicher beschrieben Updates zur Software können von meiner Website heruntergeladen werden Folien Mehrere hundert PowerPoint-Folien können von meiner Website heruntergeladen werden Die Folien verwenden jetzt nur Standardschriften Instruktoren können die Folien anpassen, um sie zu erfüllen Eigene Bedürfnisse Antworten auf Fragen Lösungen für die Ende-von-Kapitel-Probleme in den ersten drei Ausgaben waren nur in der Instructor's Manual verfügbar Im Laufe der Jahre viele Leute haben mich gebeten, die Lösungen allgemeiner zugänglich zu machen, habe ich gezögert, dies zu tun, weil es Würde die Instruktoren daran hindern, die Probleme als Zuweisungsfragen zu nutzen. In dieser Ausgabe habe ich mich mit dieser Frage beschäftigt, indem ich die Probleme des Ende des Kapitels in zwei Gruppen unterteilt habe. Fragen und Probleme und Zuweisungsfragen Es gibt über 450 Fragen und Probleme und Lösungen für diese Ein Buch Optionen, Futures, Andere Derivatives Solutions Manual, die von Prentice Hall veröffentlicht wird Es gibt etwa 80 Assignment Questions Lösungen, die nur im Handbuch des Instructors verfügbar sind. Inhaltsverzeichnis 1 Einleitung 2 Mechanik der Futures und Forward Markets 3 Ermittlung der Forward - und Futures-Preise 4 Hedging-Strategien mit Futures 5 Zinsmärkte 6 Swaps 7 Mechanik von Optionsmärkten 8 Eigenschaften von Aktienoptionen 9 Handelsstrategien Einbeziehung von Optionen 10 Einführung in Binomialbäume 11 Modell des Verhaltens von Aktienkursen 12 Das Black-Scholes-Modell 13 Optionen auf Aktienindizes, Währungen und Futures 14 Die griechischen Buchstaben 15 Volatilität lächelt 16 Wert auf Risiko 17 Schätzung von Volatilitäten und Korrelationen 18 Numerische Vorgehensweisen 19 Exotische Optionen 20 Mehr zu Modellen und Numerischen Prozeduren 21 Martingales und Maßnahmen 22 Zinsderivate Die Standardmarktmodelle 23 Zinssatz-Derivate Modelle der Kurzzins-24 Zins-Derivate Mehr Fortgeschrittene Modelle 25 Swaps Revisited 26 Kreditrisiko 27 Kreditderivate 28 Real-Optionen 29 Versicherungs-, Wetter - und Energiederivate 30 Derivate-Pannen und was wir von ihnen lernen können.